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La promoción del viviendas Bancaya, de la Sociedad Banco de Vizcaya, proyectó la construcción de 254 viviendas de nueve pisos distribuidas en siete edificios, siendo el edificado en la confluencia entre la calle Francisco Silvela con la Avenida de América, el más interesante arquitectónicamente, con sus 22 alturas.
Su construcción entre 1947 y 1953 supone la irrupción en Madrid del denominado estilo internacional, que irrumpe en la capital. Fue proyectado por los arquitectos Ignacio de Cárdenas Pastor y Gonzalo de Cárdenas Rodríguez. La denominación edificio Iberia o torre Iberia se debe al rótulo luminoso instalado en su parte superior.